这个周末的行情简直让人心惊肉跳！我从业这么多年，很少见到这么凶猛的集体回调。比特币从历史新高的124400美元砸到116700，以太坊也从4788美元高位摔到4374美元，那些小市值的山寨币更惨，跌起来跟不要钱似的。说来也奇怪，涨的时候磨磨蹭蹭，跌的时候比谁都积极，这市场规律真是让人哭笑不得。

山寨币的噩梦：这次真的不一样了

记得以前行情好的时候，山寨币都是跟着比特币后面捡漏的。比特币涨完就该轮到它们表现了，就像2017年那波大牛市那样。但今年这行情真是邪门，ETF、交易所上市、各种链上资产的兴起，把资金都分散得七零八落的。前两天我还跟几个老韭菜聊天，大家都觉得这次山寨币可能真要被"祭天"了。

谁在背后捅刀子？PPI数据告诉你真相

要说这波下跌的罪魁祸首，7月PPI从2.6%窜到3.7%这个数据绝对是关键。很多人可能不太明白PPI和CPI的区别，我打个比方：PPI就像工厂的进货价格，CPI则是超市的零售价。现在工厂进货成本蹭蹭往上涨，过不了多久超市里的东西肯定也得涨价。更让人担心的是，8月份川普的关税政策还要落地，通胀压力只怕会更大。

美联储的降息迷局：9月到底降不降？

现在市场上最纠结的就是这个了。按理说就业数据这么差应该要降息，但通胀又在抬头，真是左右为难。我建议大家重点关注8月22日的杰克逊霍尔年会，这个会议基本上就给下半年的货币政策定调了。按我的经验，接下来这周市场肯定会变得特别安静，大家都在观望。

比特币的命门：盯紧这个指标就够了

其实比特币涨不涨，归根结底就看全球货币供应量（M2）。这个道理我2014年就悟出来了：M2放水，比特币1-2个月后必涨；M2收水，比特币大概率要回调。现在M2已经横盘半年了，所以这段时间比特币震荡也很正常。等下一波放水来了，主升浪自然就来了。

以太坊还能扛多久？

ETH现在的处境挺有意思。机构资金一直在默默买入，交易所里的ETH也越来越少，这些都是长期利好。但短线要注意4800美元这个关键位置，接近这个价位可以考虑适当止盈。更要命的是，大部分ETH都质押着呢，解锁需要5-10天，所以下周才是真正的考验。

给韭菜们的忠告

在币圈混了这么多年，我最深的体会就是：千万别跟市场较劲。牛市最怕的不是回调，而是没有计划。现在市场虽然吓人，但牛市格局还在。记住三点：1）别重仓山寨币；2）别想着一夜暴富；3）保住本金才是王道。行情总会回来的，关键是要活到那时候。

最后说句掏心窝子的话：牛市还没结束，现在的震荡都是给有准备的人送钱的机会。关键是要沉得住气，别被短期的波动吓破了胆。你看我2018年熊市都熬过来了，这点波动算啥？